BTC
70047
DOGE
0.2155
ETH
3547.4
LTC
101.29
RU
EN

Еще несколько лет назад полная централизация финансовой системы не подвергалась сомнению. Это означает, что государственные органы, муниципальные и корпоративные инстанции полностью контролировали процесс эмиссии и распределения денег. В качестве примера можно рассмотреть классический банк, в который клиенты вкладывают свои деньги на депозит, а также получают возможность пользоваться займами и кредитами. Более того, над банком как правило стоит Центральный банк, который гарантирует всем сторонам надежное выполнение сделок и переводов.

Недостатком такой системы является излишняя забюрократизированность. К примеру, для многих клиентов процесс получения кредита превращается в настоящую пытку, но даже сбор всех многочисленных бумажек, положительный результат не гарантирует. Наличие дополнительных посредников также негативно влияет на стоимость конечного продукта.

Что такое DeFi

Активное развитие технологии блокчейн и, в частности, смарт-контрактов, позволяет решить эту проблему. Отныне любые два человека могут наладить надежный обмен ценностями без посредников, что значительно экономит всем участником процесса время и сокращает общие затраты. Совокупность решений по децентрализации финансов получило общее название DeFi.

Далее предлагаем более детально разобраться с вопросом, что собою представляют DeFi. Также удастся узнать, как с практической точки зрения пользоваться децентрализованными финансами – в частности, децентрализованными приложениями, кошельками, биржами и т. д.

Что такое децентрализованные финансы? Экосистема, ключевые категории

Децентрализованные финансы позволяют выполнять различные финансовые операции, такие, как трейдинг, кредитование и прочие, без участия посредников в виде финансовых организаций и контролирующих органов. Прикладным инструментом в этом случае выступают децентрализованные приложения на основе смарт-контрактов. Они могут размещаться на различных блокчейн-платформах, от особенностей которых будут зависеть количество доступных предложений, размер комиссии и т. д. Одним из наиболее популярных является Ethereum. Ниже о нем предоставляется более детальная информация.

Экосистема DeFi

Отдельно выделяют такое понятие, как экосистема DeFi, которая включает набор сервисов и технологий для быстрого и надежного проведения финансовых операций. К примеру, в DeFi инфраструктуре есть свои базы данных, аналоги кредитных и депозитных договоров, системы проведения транзакций. Естественно, что такая система не может обойтись без своих денег, которыми выступают как классические криптовалюты, такие как Биткоин и Эфириум, так и подкрепленные долларами и евро токены - стейблкоины.

Важно отметить, что структура финансовых процессов здесь может быть довольно сложной, так как присутствует возможность комбинирования операций, чего не позволяют делать централизованные финансовые институты. К примеру, можно инвестировать определенную сумму монет под процент и использовать ее в качестве залога для получения кредита. Также стоит обратить внимание на тот факт, что сейчас экосистема DeFi растет очень стремительными темпами, с каждым годом увеличивая свою общую задействованную стоимость в несколько раз.

Сферы использования DeFi

DeFi-технологии на сегодня активнее всего используются в следующих сферах

1. Децентрализованные биржи – это на сегодня одна из наиболее популярных сфер применения блокчейна в финансах. Многим пользователям уже знакомы особенности работы централизованных криптовалютных или других бирж. Однако децентрализованные биржи имеют принципиальное отличие. Заключается оно в том, что операции проводятся P2P, непосредственно между пользователями и без участия лишних посредников.. Здесь каждый человек хранит монеты на своем кошельке, а через биржу проводит лишь те или иные транзакции. Безопасность проведение операций обеспечивается смарт-контрактом.

2. Децентрализованные деривативы. Хотя такие децентрализованные контракты пока не имеют большой популярности, обходить их вниманием не стоит. Многие трейдеры выбирают именно такой способ торговли, так как желают снизить риски при заключении сделки. А сделать это удается за счет фиксирования стоимости. От классических деривативов они отличаются тем, что представляют собой «синтетические активы», имитирующие базовые. Это означает, что торговля может проходить с привлечением, к примеру, синтетических акций крупной компании. В результате отслеживание цен будет проходить с помощью блокчейн-технологий, а значит, потребность в посредниках (брокерах) будет устранена.

3. Депозиты. Для DeFi-приложения важным является наличие пула ликвидности. Именно из этих средств в последующем выдаются кредиты, займы, обеспечивается страхование и т. д. Создаются такие пулы благодаря депозитам пользователей. В отличие от классических депозитов они имеют такие особенности: не фиксированную процентную ставку, так как она напрямую зависит от активности; отсутствие лимитов на депозит; возможность вернуть всю сумму в любой момент – для этого пользователю предоставляются специальные токены, которые он может в любое время снова обменять на свои монеты.

4. Кредитование. Благодаря DeFi кредиты и займы становятся более доступными. Если в банке для получения даже небольшой суммы клиенту необходимо открыть счет, внести депозит или подтвердить свое благосостояние, то при использовании децентрализованных финансов все эти барьеры исключаются. Основным критерием является лишь наличие цифровых активов, которые можно использовать в качестве залога для получения кредита.

5. Стейблкоины. Такие монеты привязываются к определенным стабильным активам (например, доллару или стоимости нефти), благодаря чему их волатильность оказывается ниже, чем у других криптовалют. Изначально стейблкоины существовали в рамках централизованных платформ. Однако с недавних пор они доступны в децентрализованных системах. Особенность этих монет заключается в том, что они эмитируются методом сверхобеспечения, а также каждый желающий может проверить резервы эмитента и убедиться в стабильности валюты.

6. Платежи. Несмотря на то, что использование криптовалют само по себе открывает новые возможности при оплате товаров или услуг, DeFi пошли еще дальше. Децентрализованные финансы позволяют организовать процесс оплаты по принципу «потока», когда сумма выплачивается частями, к примеру, по мере использования продукта.

Это далеко не все сферы, в которых DeFi решения могут оказаться полезными. Однако их можно считать основными, а также такими, которые в первую очередь окажутся доступны новичку в данной сфере. Также стоит учитывать, что рынок децентрализованных финансов очень стремительно меняется, на нем регулярно появляются новые инструменты, предложения и не только. Так, можно отметить рост количества DeFi-проектов, в рамках которых используется пассивный портфельный менеджмент, а также актуализацию DeFi-страхования, направленного на снижение рисков при проведении финансовых операций с децентрализованными финансами. Обо всех указанных категориях более подробно можно узнать в следующих разделах.

Децентрализованные приложения

Как уже упоминалось выше, большая часть DeFi-приложений, позволяющих пользоваться системой децентрализованных финансов, размещена на блокчейне Ethereum. Данная платформа предоставляет разработчикам возможность писать смарт-контракты, а те, в свою очередь, позволяют быстро и без посредников заключать сделки различного характера. При проведении каждой отдельной финансовой операции взимается комиссия, уровень которой зависит от загруженности системы.

Децентрализованные приложения

В последнее время DeFi-приложения активно создаются на таком блокчейне, как Binance Smart Chain (BSC). В качестве примера можно привести DEX-биржу PancakeSwap. Также привлекаются блокчейны Solana, Polkadot и Avalanche. Освоение новых платформ связано с тем, что Ethereum становится все более перегруженным, из-за чего замедляется его работа. Кроме того, из-за волатильности эфира комиссия часто оказывается довольно высокой, что не всегда устраивает пользователей.

Что такое смарт-контракт и как он применяется?

Основой при реализации финансовых операций в рамках DeFi выступают смарт-контракты. Каждый из них программируется под конкретные требования. При этом обязательно присутствует условие, при наличии которого контракт вступает в действие, а также оценивается результат его выполнения. Для лучшего понимания стоит рассмотреть конкретный пример:

  • Пользователь покупает токен, который предусматривает владение определенной ценной бумагой – например, акцией крупной компании. По условиям новый владелец будет в начале каждого месяца получать дивиденды. Соответственно, в смарт-контракте прописывается не только стоимость токена, но и указываются дата начисления дивидендов, их размер, а также длительность периода выплат. Такой подход упрощает процесс проведения описанных финансовых операций, так как все они выполняются автоматически, без необходимости привлекать третью сторону.

Однако стоит учитывать, что у смарт-контрактов есть определенный недостаток. Они представляют собой код, написанный человеком. Это означает, что условия выполнения контракта могут оказаться более выгодными именно тому, кто его предлагает. Кроме того, нельзя исключать и вероятности ошибок в структуре контракта, что может привести к негативным последствиям для обеих сторон. Важно помнить и о том, что даже на блокчейне присутствует угроза хакерских атак, поэтому коды смарт-контрактов регулярно должны перепроверяться, а при необходимости – обновляться.

Что такое децентрализованные приложения? В чем их преимущества и недостатки?

Запуск и выполнение смарт-контрактов происходит в рамках децентрализованных приложений на базе блокчейна. Внешне они могут напоминать стандартные приложения криптовалютной биржи или даже иметь более упрощенный интерфейс. Однако принцип работы у них другой. DeFi-приложения служат лишь визуализацией актуальных смарт-контрактов, не предоставляя при этом никаких вспомогательных функций. Централизованный контроль здесь также отсутствует.

Можно выделить ряд плюсов, которыми характеризуются децентрализованные приложения:

1. Высокий уровень надежности. Подделать смарт-контракты, размещенные на блокчейне, нельзя – ни до момента их реализации, ни уже после заключения сделки. Однако здесь важно учитывать, что полностью защищенными смарт-контракты окажутся только при регулярном проведении технического аудита их кода.
2. Массовая доступность. Приложения остаются доступными и активными, пока существует платформа Ethereum.
3. Прозрачность. Провести аудит смарт-контрактов может каждый желающий. Вся информация находится в открытом доступе.

Однако такую характеристику, как прозрачность, можно также считать и определенным недостатком. В связи с тем, что любой пользователь может получить доступ к коду того или иного смарт-контракта, у него появляется шанс найти в нем изъяны и использовать их для последующих хакерских атак.

Также особенностью смарт-контрактов можно считать то, что после их запуска они не могут быть отредактированы. С одной стороны, это уберегает DeFi от подделывания информации, но с другой – исключает возможность внесения правок в условия контрактов. При этом исправление ошибок кода, в разрезе безопасности, все же остается доступным. Кроме того, нельзя не упомянуть и тот факт, что приложения имеют определенные ограничения в своей пропускной способности. Это означает, что при увеличении активности скорость проведения тех или иных операций может падать.

Что такое эфир (ЕТН)?

Так как в данном случае DeFi рассматриваются “в рамках” блокчейна Ethereum, стоит вспомнить об его основной валюте. Речь идет об эфире или ЕТН. С его помощью можно проводить всевозможные операции в децентрализованных приложениях. Также данную валюту можно использовать для оплаты товаров и услуг в повседневной жизни – сейчас есть довольно много сервисов, предоставляющих возможность расчета такими монетами.

Что такое эфир ЕТН

Важно учитывать, что, если пользователь решит выбрать смарт-контракт на базе Ethereum, то для оплаты как самой суммы покупки, так и комиссии ему потребуется использовать именно эфир. Если активы хранятся в другой монете, ее необходимо конвертировать с помощью обменного сервиса или биржи.

Для чего нужен газ?

Выше уже упоминалось о том, что при проведении какой-либо финансовой операции на блокчейне взимается комиссия. Она не является фиксированной, а напрямую зависит от того, насколько система окажется загруженной в конкретный момент времени. Однако именно такое понятие, как газ, определяет сумму комиссионного сбора. Оценивается оно в единицах, которые называются gwei. Расчет проводится по такому курсу – 1 gwei = 0,000000001 ETH.

  • К примеру, комиссия в операции может составлять 200 единиц газа. Одна такая единица, предположим, равна 4 gwei. Из этого следует, что общая сумма комиссии составит 800 gwei или 0,0000008 ETH.

Однако важно учитывать и тот факт, что цену за газ пользователи могут указывать самостоятельно. И если в системе наблюдается высокая загруженность, то приоритетным будет выбор тех операций, где эта стоимость является максимальной. Говоря простым языком, если пользователь хочет ускорить проведение своих финансовых операций, ему стоит выставлять цену за газ выше среднего. В противном случае он попадет в очередь, а его заявки будут обработаны после ряда остальных.

Кошелек MetaMask в экосистеме Ethereum

Если пользователь хочет начать выполнять операции с децентрализованными финансами, ему в обязательном порядке потребуется выбрать кошелек. Для блокчейна Ethereum предусмотрен такой вариант, как MetaMask. Он доступен в разных вариантах – как веб-версия, расширение к браузеру или же мобильное приложение. Функции кошелька во всех этих случаях окажутся идентичными.

Чтобы стать клиентом MetaMask, потребуется выполнить определенный алгоритм действий. Состоит он из следующих этапов.

Шаг 1: Сначала необходимо скачать расширение или приложение кошелька для Chrome, iOS или Android. Для этого необходимо нажать на кнопку Download, которая находится в правом верхнем углу главной странички сайта.

установка кошелька MetaMask

Шаг 2: Далее необходимо выбрать тип операционной системы устройства, на котором пользователь планирует использовать кошелек, и нажать кнопку для загрузки.

установка приложения MetaMask

Шаг 3: После того как расширение будет загружено, система предложит создать новый кошелек. Также при этом доступна возможность импортировать данные ранее созданного кошелька. Стоит обратить внимание – чтобы продолжить выполнение действий, пользователю потребуется согласиться с условиями MetaMask. Все они прописаны достаточно детально, поэтому не следует игнорировать возможность ознакомиться с ними.

создание кошелька MetaMask

Шаг 4: При создании нового кошелька потребуется придумать пароль.

создание пароля кошелька MetaMask

Шаг 5: Далее пользователю будет предложена возможность дополнительно защитить свой кошелек посредством использования секретной фразы.

защита кошелька MetaMask

Шаг 6: Необходимо убедиться, что ни у кого рядом нет возможности увидеть экран. После этого следует подтвердить показ секретной фразы. Именно она будет необходима для восстановления доступа к кошельку. Стоит обратить внимание на тот факт, что секретную фразу придется подтвердить посредством ввода трех пропущенных слов.

защита кошелька MetaMask

Шаг 7: Если все действия верно выполнены, новый кошелек MetaMask будет создан незамедлительно.

кошелек MetaMask

В результате сам кошелек будет выглядеть так, как показано ниже.

интерфейс кошелека MetaMask

Чтобы выполнять операции, например, пополнять счет данного кошелька, необходимо использовать ключ. Его можно найти на главном экране под названием аккаунта.

Децентрализованные стейблкоины, преимущества и недостатки использования

Все существующие стейблкоины можно разделить на две категории. Первые – это централизованные монеты, обеспеченные национальной валютой. К примеру, к этой группе можно отнести USDT. Данная валюта привязана к доллару. То есть 1 USDT равен 1 USD. Однако те резервы, которые отвечают за существование этого стейблкоина, находятся в закрытом доступе. Поэтому проверить, являются ли они достаточными, нельзя. Это означает, что при покупке какой-либо из схожих монет, человек в последующем может столкнуться с рисками.

Альтернативой выступают децентрализованные стейблкоины, обеспеченные криптовалютами. Примером можно считать DAI. Эта монета также привязана к доллару, однако ее резервы обеспечиваются эфиром. За счет высокой волатильности этой монеты, обеспечение DAI составляет 1,5 к 1, тогда как для централизованных стейблкоинов этот показатель равен 1 к 1. Кроме того, у пользователей всегда есть возможность их проверить. Стоит отметить, что DAI является наиболее широко используемым стейблкоином в экосистеме DeFi. А также он показывает очень стремительный прирост своего оборота.

Децентрализованное кредитование и займы

Услуга кредитования является одной из наиболее популярных среди пользователей финансовых систем – как банков, так и DeFi. Однако в первом случае предусматривается наличие большого количества барьеров для получения кредитов и займов. В частности, речь идет о необходимости подтверждения личности, указания источников доходов, минимального заработка и т. д. Даже при возможности использования залога все указанные выше факторы могут помешать получить кредит.

Что касается децентрализованных финансов, то здесь такой ситуации не прослеживается. Если пользователь обладает достаточным количеством цифровых активов, он может использовать их в качестве залога. Этого будет достаточно для выдачи кредита или займа. То есть получить нужную сумму будет гораздо легче. Что же касается условий кредитования, то обычно они несколько уступают тем, которые установлены в централизованных финансовых учреждениях.

Стоит учесть и тот факт, что в рамках DeFi пользователям предоставляется возможность самостоятельно предлагать кредиты. С учетом того, что в таких случаях отсутствует влияние третьей стороны, нет необходимости оплачивать дополнительные комиссии и не только. Все это открывает возможности для тех, кто хочет взять подходящую сумму в кредит и при этом не переплатить огромный процент.

Децентрализованные биржи (DEX)

С уверенностью можно сказать, что пока централизованные биржи имеют больший вес на рынке криптовалют, чем децентрализованные. Однако у первых есть определенный минус, наличие которого и стимулирует активное развитие DEX. Связан он с недостаточной защитой активов пользователей. В ходе трейдинга свои средства клиенты размещают на внутренних счетах бирж. Если обнаруживается факт взлома, то велика вероятность потерять абсолютно все активы. И при этом далеко не каждая биржа будет готова возместить такие убытки.

Что касается децентрализованных бирж, то здесь система работы совсем другая. Все средства пользователи хранят на своих кошельках, которые никак не привязаны к внутренним счетам биржи. Сами сделки на DEX заключаются посредством смарт-контрактов: пользователь оплачивает нужную сумму, и та сразу попадает на счет контрагента. Никаких посредников при этом не предусмотрено. Активы не передаются в пользование бирже. С учетом всего этого риски значительно снижаются – даже в случае взлома DEX мошенники не смогут получить доступ к финансам пользователей.

Пулы ликвидности

Важно учитывать тот факт, что децентрализованные биржи могут работать по двум принципам. Первый – это классический биржевой стакан (схожий с тем, что используется в централизованных биржах), и второй – пул ликвидности. При наличии биржевого стакана пользователи могут выставлять ордера, выбирая при этом рыночные цены или указывая свои. Однако часто выполнения таких ордеров приходится довольно долго ждать из-за высокой волатильности криптовалют. Пулы ликвидности способны решить эту проблему. Они играют роль неких резервов. В них скапливаются токены, а когда трейдер хочет их купить, ему не требуется ждать ответных предложений. Достаточно выбрать подходящий токен из пула и незамедлительно его приобрести.

Дополнительным преимуществом является то, что пулы могут использоваться не только одной конкретной биржей, а сразу несколькими. Благодаря этому удается поддерживать или даже повышать ликвидность. Сама же стоимость доступных токенов тоже не является стабильной. Она зависит от объемов сделки.

Чтобы биржа смогла создать такой пул, ей необходимо получить достаточную сумму монет. Для этого пользователям предоставляется возможность вкладывать депозиты и получать за это определенный процент.

Важно учитывать, что такие комиссии могут оказаться нестабильными. Здесь все зависит от активности пользователей, желающих воспользоваться, к примеру, кредитованием. Если таких много, то и комиссию удается собрать немалую. Соответственно, процентная ставка по депозитам при этом также возрастает. Однако если активность недостаточная, то вкладчики могут получить лишь минимальный процент.

Другие направления и сферы децентрализованных финансов: управление портфелем, страхование

Сфера децентрализованных финансов развивается очень быстро. Постоянно появляются проекты с новыми возможностями, среди которых – децентрализованный портфельный менеджмент. По своей сути он значительно отличается от классического управления инвестиционным портфелем, когда само управление активами передается третьей стороне с целью минимизации рисков и повышения прибыли. Здесь целью является исключение функций портфельного менеджмента как такового. То есть предоставляются определенные инструменты, с помощью которых удается самостоятельно управлять собственными активами без привлечения третьей стороны.

Речь идет о специально разработанном алгоритме, который может автоматически выполнять выбор сделок. Самому пользователю не придется этим заниматься. Это значительно облегчает его участие – отсутствует необходимость анализировать рынок, прогнозировать ликвидность той или иной монеты и т. д. В качестве примера можно привести платформу TokenSets, которая имеет встроенную стратегию управления активами. Это означает, что пользователю не придется следить за рынком в ручном режиме – система все это сделает за него.

Также отдельно стоит рассмотреть вопрос децентрализованного страхования. Он имеет большое значение, так как, несмотря на высокий уровень надежности, децентрализованная экосистема все же предусматривает ряд рисков. Они связаны с вероятностью взлома кода смарт-контракта. Выше уже было сказано о том, что децентрализованные финансы в полном своем объеме доступны для аудита. В этом их неоспоримый плюс. Однако он же ведет к повышению шансов мошенников на просчет уязвимых элементов для последующих хакерских атак. Именно поэтому, если сумма вложений в смарт-контракты является большой, важно продумать способы гарантировать ее сохранность.

Существует несколько вариантов страхования смарт-контрактов:

  • Nexus Mutual. Этот протокол позволяет страховать смарт-контракты на блокчейне Ethereum. Он обеспечивают защиту от ошибок в коде, которые потенциально могут привести к финансовым потерям. Важно учитывать, что при этом не предусматривается страхование от потери приватных ключей или в случае взлома – такие инциденты страховкой не покрываются. Цена страховки зависит от нескольких факторов, куда входят страховые сумма, период и т. д. Также оцениваются характеристики каждого отдельного смарт-контракта.
страхование смарт-контрактов Nexus Mutual
  • Opyn. Это приложение, позволяющее страховать смарт-контракты. При этом предусматривается защита не только от технических ошибок, но и от финансовых и административных рисков. Для этого используются опционы – производные финансовые инструменты. Говоря простым языком, они представляют собой право купить или продать активы по определенной цене в течение конкретного срока.
страхование смарт-контрактов Opyn

Каждый пользователь самостоятельно может решить для себя – заниматься ли ему страхованием смарт-контрактов или обойтись без него. Однако важно понимать, что в DeFi других вариантов защитить свои активы не предусмотрено. Хотя случаи технических сбоев, взломов и т. д. наблюдаются нечасто, перестраховаться будет не лишним.

Заключение: DeFi это будущее, которое уже наступило?

Подводя итог, стоит сказать о том, что DeFi – это уникальная финансовая система, которая значительно отличается от традиционной. Ее характеризуют полная прозрачность, а также отсутствие посредников и центральных органов, которые управляют активами, – здесь за все свои финансы несет ответственность их владелец. Он сам получает все преимущества экосистемы, но при этом сам же должен регулировать возможные риски.

Почему децентрализованные финансы набирают такой оборот? У этого есть простое объяснение, которое заключается в их доступности и эффективности. Доступ к смарт-контрактам может получить абсолютно каждый. Не имеет значения местоположение, социальный статус и прочие параметры. При этом не потребуется оплачивать больших сумм за комиссию или другие услуги. Кроме того, всегда есть возможность выбрать наиболее выгодные предложения без наличия каких-либо ограничений или барьеров. Таких условий пока не смог предоставить рынок централизованных финансов, что и обуславливает нарастающую конкуренцию. Является ли DeFi будущим финансового сектора, сказать пока сложно. Однако множество предпосылок для этого уже есть.